托管解决方案有助于减轻顾问的部分负担

ETF 的增长继续占据头条新闻，因此有时很容易忘记加拿大共同基金行业的规模。根据 2020 年 IFIC 投资基金报告，到 2020 年底，共同基金占加拿大总投资资产 2.04 万亿美元中的 1.78 万亿美元。虽然新产品开发放缓，但到年底共有 3,459 只共同基金——加拿大投资者可以选择的选择范围之广令人印象深刻。

去年是近十年来共同基金总数下降的第一年，共有五家公司退出共同基金市场。然而，IFIC 将这种下降主要归因于整合，指出行业竞争更加激烈，最终有利于投资者。

IFIC 报告称，就投资者所青睐的共同基金类型而言，平衡基金占总资产的近 50%，其次是股票，占 33%，债券占 14%。虽然过去三年 ETF 的销量超过了共同基金，但共同基金的总销售额继续呈上升趋势。2020 年，共同基金创造了有史以来最大的总销售额，达到 3000 亿美元。

由于仍有如此多的资产投资于共同基金，WP 希望专注于一些可用的产品和解决方案。拥有 3,000 多只基金，很难涵盖整个行业，但在接下来的几页中，WP 探讨了共同基金表现出色的几个不同领域及其对顾问和投资者的好处。

将托管解决方案提升到新的水平

凭借其托管解决方案套件中的多种选择，加拿大人寿为顾问提供了更多方式来满足客户不断变化的需求

自 2008 年以来，投资者越来越多地转向托管解决方案。根据 Investor Economics 的数据，对托管解决方案的分配从 2009 年的约 12% 增长到 2019 年的 25%，预计到 2028 年将超过 31%。这是加拿大人寿注意到的一个领域，开发了多种解决方案，允许顾问利用趋势并为他们的客户找到最佳选择。

加拿大人寿财富解决方案高级副总裁史蒂夫·菲奥雷利 (Steve Fiorelli) 表示：“我认为 [造成这种趋势] 有三个主要原因。“一个是充满挑战的市场条件。您根本不会像 15 年前那样从全债券投资组合中获得丰厚回报。在寻找回报机会时，您需要深思熟虑地分散投资并广撒网。您还必须设置正确的缓冲区，以便客户投资组合保持弹性。”

这意味着顾问必须时刻掌握不断变化的市场动态——而托管解决方案有助于减轻顾问的部分负担。

Fiorelli 认为托管解决方案受到欢迎的第二个原因是因为它们显着提高了业务效率。通过消除与投资组合监控和重新平衡相关的一些管理负担，顾问可以腾出时间专注于其他增值活动，例如整体规划。

“[托管解决方案] 是统包式解决方案，可为顾问提供简单、可扩展的方式来执行投资组合构建和管理职责，”Fiorelli 说。

推动托管解决方案流行的第三个领域是监管期望的提高。随着即将到来的以客户为中心的改革，顾问有更大的责任来了解和记录他们推荐的投资产品的成本、风险和适用性。托管解决方案可以帮助减轻这种负担，因为它们通常是一种简单、易于理解的投资解决方案，顾问可以将其与客户的独特目标和风险承受能力相匹配，因为大多数解决方案都按风险水平和增长潜力提供了一系列投资组合。

为了满足顾问的需求，加拿大人寿拥有全套托管解决方案。该公司旨在满足每位顾问及其客户群的独特需求。

“我们为希望为客户提供沉浸式可定制体验的顾问提供简单的平衡基金、目标风险资产配置基金、更复杂的风险管理策略和我们基于目标的投资管理计划，称为 Constellation，”Fiorelli 说。

加拿大人寿最近扩大了其平衡基金类别，为顾问提供更多选择。它于 2020 年 5 月推出了五只全球平衡隔离基金，并于 2020 年 9 月推出了七只新的共同基金。

目标风险资产配置基金是单票解决方案，旨在提供专注于目标风险水平内回报的多元化投资组合。他们提供保守、适度、平衡、先进和激进的选择，他们在世界各地寻找一流的投资策略和经理，并将它们组合在一起，旨在实现强劲、一致的回报。

加拿大人寿去年秋天推出的三个风险管理投资组合（保守型、平衡型和增长型）与目标风险资产配置基金相似；然而，它们将传统和非传统投资结合在一起。

“这些已经获得了顾问的青睐，因为他们可以为客户的投资组合提供更多的可预测性和一致性，”Fiorelli 说。“这对于退休人员和退休人员来说很重要，他们的时间范围较短，没有时间弥补重大损失。这些投资组合寻求在不放弃上行回报的情况下降低风险。”

加拿大人寿风险管理投资组合的独特之处在于，它们超越了大多数平衡基金中常见的传统多元化。他们利用四种不同的风险管理杠杆。第一个是风险降低池，它使用期权策略，特别是看跌期权和看涨期权，为股票回报设定上限和下限，帮助缓解极端的股票波动。第二个杠杆使用波动率较低的股权授权。第三个是全球战术股票解决方案，旨在减少股票敞口以应对市场波动。最后，流动性替代品寻求通过不相关的回报来源提供正的绝对回报。

使加拿大人寿的产品更上一层楼的是它的星座管理投资组合——一个基于目标的管理投资计划，为顾问提供数字工具来选择模型投资组合和定制投资基金组合，以满足客户独特的财务目标。

在构建托管解决方案时，Fiorelli 说加拿大人寿从客户至上的心态开始。“我们着眼于投资者目前面临的挑战（例如低收益环境）、他们未来可能面临的挑战（例如持续波动、利率上升的可能性和通胀威胁），我们设计了帮助顾问解决这些问题的解决方案为他们的客户。”

接下来，加拿大人寿围绕风险意识投资组合构建设计其管理解决方案。“如果你看看我们今天面临的情况——不确定性和低回报——顾问很难产生客户期望的回报，”Fiorelli 说。“客户也期望减少损失。因此，我们精心设计了一种具有增长潜力的风险意识方法。”

Fiorelli 认为现在是采用托管解决方案的时候了，他认为 Canada Life 正在将它们带到新的高度，尤其是 Constellation。

“数字能力正变得越来越重要，”他说。“我们为顾问和投资者提供了这个交互式的、基于目标的投资数字界面，因此顾问可以为客户提供一流的体验，同时提高他们的实践效率。我们基于前瞻性的资本市场回报假设在 Constellation 中构建了我们的模型投资组合，并对其进行了回溯测试。我们监控这些投资组合，以确保它们继续满足我们的回报预期。顾问可以选择符合客户目标、时间范围和风险承受能力的正确模型投资组合，并通过多种基金选择定制基础投资组合。”

Constellation 中的客户投资组合每天都会受到监控，并在资产类别偏离其在投资组合中的目标权重时重新平衡。Fiorelli 指出，这是确保客户目标保持正轨的重要过程。

“我们的客户组合由应税、免税和延税账户组成，”他说。“Constellation 内置了一种节税资产配置策略，称为资产定位，它考虑了不同投资收入类型的不同税收待遇，并优化每个账户内的资产配置，以帮助最大化税后回报。”

通过这些功能，Constellation 帮助顾问创建一种非常规范的投资管理方法——这也是顾问运行其实践的一种非常有效的方式，因为它减少了一些后台支持需求。该计划的基于数字目标的方法，Fiorelli 认为这是成功投资规划的真正推动者，通过允许客户以数字方式跟踪他们实现目标的进度，让客户更好地了解他们的计划。

“当我们考虑风险时，我们会考虑投资组合的标准差，但风险也应该被视为投资者没有达到他们的目标，”他说。“它必须是相关的，而这个行业已经失去了一点。风险对基金业绩至关重要，但最终最重要的风险衡量标准是无法支付账单或满足退休需求。Constellation 为顾问提供了一种有意义的方式来帮助客户可视化实现目标的进展并了解实现目标的可能性，这可能比任何特定年份的回报都重要。”