沃灵顿认为，欧洲正在引领软实力并将其商业化
时间：2021-07-12 17:59:20
加拿大皇家银行欧洲股票基金的主要产品为欧洲大陆许多著名的生活方式品牌提供投资机会
近年来，许多顾问都希望通过走向全球来实现投资组合的多元化，但有时会被忽视的一个领域是欧洲。然而，非洲大陆的机会与投资者在北美或新兴市场会发现的不同。从服装和酒类等奢侈品到消费必需品和药品，以及工程和健康科学等具有优质知识产权的领域，欧洲公司可以成为投资组合的独特补充。
RBC Global Asset Management的欧洲股票基金可以追溯到 1987 年，由伦敦的一个团队管理。它着眼于欧洲大陆和英国的投资，并具有增长使命。
“更现实的是，我们对总回报更感兴趣，”英国皇家银行全球资产管理公司高级投资组合经理兼欧洲股票主管多米尼克·沃灵顿 (Dominic Wallington) 表示。“欧洲有一种以实际为基础支付和增加股息的文化，高于通货膨胀率。”
该基金旨在投资于具有高、稳定回报的公司，目标是那些表现出高投资资本回报水平的公司。
“我们喜欢资本密集度较低的公司，”沃林顿说。“我们投资的公司在增加收入方面往往成本较低。他们中的许多人每年都会多次上交资产。我们喜欢这些业务的原因是现金转换率更高，可以返还给股东或用于发展业务。”
倾向于符合要求的公司通常是那些拥有成熟品牌的公司，沃林顿说 RBC GAM 正在寻找这些公司。该基金持有的 51 只股票包括酒类、烈酒、酿酒商、食品公司和拥有高质量、可持续知识产权的企业等主食。其中许多必需品被归类为奢侈品，这是该基金的目标领域。
“奢侈品市场总额为 1.4 万亿美元，我们相信这是一个非常重要且利润丰厚的行业，”沃林顿说。“规模和声音对于让品牌保持在人们面前很重要，所以我们仍然看到了奢侈品的机会。欧洲在软实力方面仍然位居榜首——使用吸引力或说服力——促进美好生活的理念。”
沃灵顿认为，欧洲正在引领软实力并将其商业化，这是他在欧洲基金中看到的机会之一。
“我们喜欢关注欧洲各地的一些公司，”他说。“我们相信知识产权有一些很好的机会。最好的半导体公司之一位于荷兰。在丹麦，有很多伟大的健康科学公司。这些不同的口袋就是我认为该基金应该放在投资组合中的原因。”
沃灵顿指出，该基金偏离了该指数，因为 RBC GAM 认为其选择的公司将长期跑赢大盘。尽管该团队制定了许多降低风险的流程，但投资者确实需要意识到该基金在某些时期可能表现不佳。尽管如此，沃灵顿相信这种方法从长远来看会做得更好。
投资者关注的另一个潜在领域是欧洲政治可能对基金产生的影响。沃灵顿承认这个问题，但指出它也可以提供折扣估值。
“我认为西方世界到处都有问题，所以我不确定欧洲有多大不同，”他说。“与位于美国的公司相比，背景政治的作用是允许估值折扣。”
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